Финансовый кризис? Исключительно в головах!

К привычному уже словосочетанию “мировой кризис”, привычно просится приставка “финансовый”, - с финансов все начиналось, и до сих пор критическое состояние именно мировых финансовых рынков провоцирует все прочие глобальные кризисные проявления.

 

Тем более, это касается Казахстана – кризис у нас вспыхнул, непосредственно, вслед обвалу ипотечного рынка в США, перекинувшегося на мировой рынок денег, и этого оказалось достаточным для всего набора проявившихся уже к началу осени-2007, и множащихся с тех пор, социально-экономических проблем.

 

В этом смысле, самая главная, казалось бы, внешняя неприятность - падение цен на все основные статьи казахстанского экспорта, как раз не столь существенна, - пока. (Пока есть валюта в Нацфонде, но это – отдельная тема).

 

В самом деле, рост цен на нефть и металлы продолжался до середины прошлого года, еще едва ли ни год после начала финансового кризиса, но это никак не оживило внезапно остановившиеся стройки и резко потерявший обороты потребительский рынок.

 

Собственно говоря, тот факт, что наша экономика недужит исключительно за недостатком финансового обеспечения, подтверждают и главные антикризисные меры правительства. И прошлогодняя Стабилизационная программа, и нынешняя Дорожная карта – это перечень объемов государственной финансовой помощи и ее адресатов, и ничего более. Вот несколько характерных извлечений на этот счет:

 

В сложных условиях, мы сумели мобилизовать на программу стабилизации экономики более 19 млрд. долларов США, а это 14% от ВВП. Благодаря этому, экономика уже со 2-го квартала 2009 года получила мощный импульс к восстановлению.

 

Из выделенных в 2007-2009 годах 261 млрд. тенге на поддержку МСБ освоено почти 100%. Профинансировано 8037 проектов.

 

По Дорожной карте предусмотрено выделение в этом году 191 млрд. тенге для всех областей Казахстана. На эти средства ведется восстановление и строительство дорог, жилищно-коммунальной инфраструктуры, ремонт социальных объектов в городах, районах, аулах.

 

В условиях снижения доступности оборотных средств для сельского хозяйства, государство выделило 80 млрд. тенге исключительно на проведение весенне-полевых работ.

 

Это – сам Президент. А вот что вторит ему премьер-министр:

 

В ноябре 2007 года, по поручению Президента, был принят план первоочередных мер, и на его реализацию из госбюджета было выделено более 400 млрд. тенге. На кредитование МСБ - 142 млрд. тенге, на обеспечение продовольственной стабильности - 75 млрд. тенге, на решение вопросов дольщиков и завершение строительства начатых объектов - 190 млрд. тенге.

 

На реализацию Антикризисной программы из Нацфонда было выделено по поручению Президента 10 млрд. долларов. Из этой суммы, на капитализацию АО “ФНБ “Самрук-Казына” было направлено 607,5 млрд. тенге. Оставшиеся средства были заимствованы через облигации фондом “Самрук-Казына” и холдингом “КазАгро” в размере 480 млрд. тенге и 120 млрд. тенге соответственно.

 

В рамках стабилизации финансового сектора 4 системообразующих банка получили государственные средства в общей сумме 476 млрд. тенге.

 

Фондом “Самрук-Казына” размещено 127 млрд. тенге в банках второго уровня на кредитование субъектов МСБ.

 

Холдингом “КазАгро” для развития АПК выделено 120 млрд. тенге, а “Самрук-Казына” направит 120 млрд. тенге.

 

Всего поддержка со стороны государства превышает 3,5 млрд. долларов. Это проекты в сфере энергетики, транспортной инфраструктуры, нефтегазовой отрасли и обрабатывающей промышленности.

 

На реализацию мероприятий Дорожной карты в текущем году выделен 191 миллиард тенге, в том числе из республиканского бюджета 140 миллиардов тенге. На ремонт, реконструкцию и развитие систем ЖКХ планируется выделить 60 миллиардов тенге.

 

На дорожно-ремонтные работы выделяется 50 миллиардов тенге, на ремонт и утепление школ, больниц и других социальных объектов 48 миллиардов тенге, на ремонтные работы социально-культурных объектов города, села планируется выделить 6 миллиардов тенге.

 

Оставим в покое разнобой в цифрах. Глава государства как-то насчитал аж 19 миллиардов долларов, а глава правительства утверждает, что целевая господдержка - 3,5 миллиарда. Правда, он говорит и про 10 миллиардов из Нацфонда, но (если верить отчету по исполнению бюджета на 2008 год) из них 461 400 млн. тенге (примерно $4 млрд.) – это запланированный бюджетный транш, целевые же антикризисные вливания в “Самрук-Казыну” - лишь 607 500 млн. тенге, или порядка $5 млрд.

 

Нет, конечно, если сложить все вместе – 2007, 2008 и 2009 годы, все вливания из Нацфонда и все те траты бюджета, которые в кризисные времена можно называть антикризисными – тогда, ради успокоения населения, бизнеса (и самих себя) можно огласить хоть 19 миллиардов долларов, - почему нет?

 

Но то, что денег сейчас в стране стало резко меньше, и что корень практически всех кризисных неурядиц именно в этом, - это факт. И он требует своего объяснения-понимания.

 

Определенная подсказка есть – дело в том, что бюджет, называй его хоть стабилизационным, хоть антикризисным, хоть обычным, формируется из тех денег, которые уже обращаются в экономике, и как их не перераспределяй, денежная масса не меняется. А вот вливания их Нацфонда – другое дело, чтобы эту валюту завести во внутреннюю экономику, ее надо конвертировать в тенге – добавить эквивалентную массу.

 

Так вот, господдержка из Национального фонда – это и есть на сегодня какая-никакая замена тому потоку иностранных инвестиций, ссуд и займов, на котором быстро росла (лучше сказать – набухала) экспортно-сырьевая и внешне-заемная экономика нашей страны.

 

Поддержка, как видно из приведенных сопоставлений, впечатляющая больше на словах, нежели на деле. Да, собственно, нам и не было нужды ловить за язык наших рулевых, - нехватка денег, она не требует доказательных цифровых выкладок – что есть, то есть, это признается всеми, и никем не отрицается.

 

Ой, не скажите! Вот я вам сейчас докажу обратное, - что приток денег в национальную экономику всегда был достаточным, и даже сверх того, с приходом же кризиса он … почти не уменьшился.

 

Все точки на этом графике соответствуют поквартальным показателям, взятым из макроэкономической статистики Нацбанка. Как видим, и денежная масса вообще, и наличные деньги в экономике росли, пусть и чуть “рваными” темпами, но – очень даже бойко.

 

Так, если в начале 2001 года денежная масса составляла 419 млрд. тенге, то к началу нынешнего она достигла 6688 млрд., то есть росла средним темпом по 13,4% в год. А это, как минимум, в полтора раза обгоняло темпы роста ВВП – чего уж тут удивляться такой неизменной головной боли правительства, как не умещающаяся в запланированный коридор инфляция!

 

Да, с лета 2007 года, когда вдруг да и грянул кризис, наращивание денежной массы чуть споткнулось, но и то – никакого обрушения, так – временная приостановка роста - наверстанная, уже к началу прошлого года, в котором рост пошел совершенно тем же темпом, что и в самые изобильные 2005-2007 годы. (Спад по первым месяцам этого года пока комментировать не стоит – надо понаблюдать дальше).

 

“Наличка” - та, с кризисом рост прекратила, стала извиваться вдоль горизонтальной прямой, однако, и у нее высота достигнутой планки раза в два выше, чем в те недавние годы, когда деньжата у людей водились, в кафе-ресторанах было не протолкнуться, а супермаркеты полнились покупателями.

 

Так в чем же дело, почему денег в экономике как бы и сверх достаточно, и – остро не хватает?

 

Механическое, так сказать, объяснение находится быстро – деньги, действительно, есть, просто они недоступны. Так, если у вас есть ликвидный залог, и вы готовы брать кредит под 25% - нет проблем, вам любой банк и сейчас ссудит! Ну, а если у предпринимательской массы ничего стоящего в заклад нет, а реальный доход никак не потянет и 10 процентов кредита – то это проблемы бизнеса, а никак не банков!

 

Опять же, и банки понять можно – деньги у них есть, и даже много, но … обжегшись на невозвратных кредитах, вынужденные копить провизии, да, к тому же, аккумулировать средства для расчетов по внешним займам – они их не раскидывают, наоборот, подбирают под себя.

 

И если удовлетворится только таким объяснением, надо спокойно-покорно ждать завершения кризиса, скажем, к сакраментальному 2012 году, который должен вернуть нас в замечательный 2005-й, с его 10-процентным приростом ВВП, 35-процентным наращиванием ипотеки, удваиванием долевого строительства, и 91-процентным – сами знаете чем…

 

Выбрасывая из головы те негодные мысли, что уже наделанные внешние долги покрыть невозможно физически, что запасы и ликвидность Нацфонда – сами под вопросом, что мировые цены на нефть и металлы впредь уже не будут удваиваться фьючерсными пузырями, да и с возобновлением, когда-нибудь, снабжения “дешевыми” внешними кредитами тоже остается большой вопрос…

 

Нет, не зря все-таки наш Президент поставил свою подпись под “Ключами от кризиса”! Пусть это творение сугубо внешнее, подпитанное больше стремлением отметиться, не имеющее никакого отношения к практической деятельности собственного правительства, - все равно это подспудное отражение подступающих перемен, - больших и концептуальных.

 

В рамках которых много чего из нынешних “дефектальных” стандартов предстоит осмыслить, переосмыслить и - сформулировать иные.

 

Забегать вперед не буду, но кое-что, в рамках именно нашего сюжета, скажу.

 

Так вот, наращивание денежной массы в экономике принципиально может происходить двумя разными способами: через кредитную эмиссию Национально банка, и через участие его же, в качестве замыкающего игрока, в торгах на валютной бирже.

 

В первом случае, национальные монетарные власти имеют возможность, задавая ставку рефинансирования, регулировать не только объем денежного пополнения рынка, но и базовую стоимость кредита в этой стране, от которой “пляшут” уже и прочие производные – доступность денег, цены, рентабельность предприятий, общая эффективность экономики.

 

По второму способу, новые деньги вводятся в экономику не в виде кредита, и без всяких процентов – их просто получают продавцы валюты. То есть, экспортеры нашего сырья. Которые вовсе не обязаны кого-то там снабжать дешевыми кредитами. Рынок, понимаете ли, деньги стоят столько, сколько они стоят!

 

А сколько они стоят?

 

Это - смотря где покупать. Если в тех самых странах, где Центральные банки кредитуют собственные экономики, тогда цена такая: “их” базовая ставка, плюс – маржа их банков, плюс – двойная накрутка на все наши риски – отдаленность, сырьевую конъюнктуру, коррупцию, непредсказуемость смены “гарантов” и прочую дикость.

 

Если же покупать у себя в стране … а здесь их нельзя купить!

 

Вернее, купить можно, сколько угодно, но только – б\у. Потому что “свежих” денег наш Нацбанк не продает принципиально, все монетарное пополнение (пока платежный баланс страны все же положителен, и пока есть что заводить из Нацфонда) он просто меняет сырьевым экспортерам. А до кризиса - и тем нашим ведущим банкам, которые смогли получить доступ в Европу.

 

Эдакий кредитно-теньговый евнух при валютном гареме местных нефтешейхов и банкиров-заемщиков. Соответственно, исходная стоимость “бывших в употреблении” денег на казахстанском рынке уже тройная – все накрутки внешнего завоза, плюс маржа перепродавцов. Экспортеры – они тоже могут вам продать нацвалюту – по этой самой “нормальной” рыночной ставке. И вот от такой втрое завышенной базы у нас в стране и “пляшут” цены, рентабельность, инфляция, и все прочее…

 

Ну, так вот, наше родное правительство, вместе с не менее родным “Самрук-Казыной” (спасибо им, конечно!) “помогают” сейчас экономике валютой Нацфонда как истинные дефекталисты, коммерсанты-рыночники - они эту валюту конвертируют бесплатно, а потом накладывают на получателей совершенно неподъемный процент.

 

Искренне полагая, что только так и можно, и нужно. И здесь им помочь ничем нельзя – объективно должно пройти еще какое-то время, чтобы результаты такой “антикризисной” политики заставили задуматься уже всерьез.

 

http://zonakz.net/articles/25831

 

Петр СВОИК

ZONAkz.net

03 Jul 2009

 

План «Крепостные»

План «Крепостные»

More details
Уйдут ли американцы из Афганистана на север?

Уйдут ли американцы из Афганистана на север?

More details
Мнение. Деспоты и харизматики

Мнение. Деспоты и харизматики

More details